Proposal to Revise Haven Protocol Tokenomics – Haven Protocol XHV

Introducción

Desde el exitoso lanzamiento de Haven 2.0 En noviembre, el equipo y la comunidad del Protocolo Haven discutieron posibles cambios para mejorar la tokenómica del protocolo. Estas ideas han incluido nuevos tiempos de desbloqueo, tarifas y herramientas de protocolo.

El mes pasado, el equipo y varios colaboradores formaron un grupo de trabajo de tokenomics con el objetivo de refinar esta discusión y presentar una propuesta a toda la comunidad que podría implementarse rápidamente. Esta propuesta es el resultado de esa discusión y refleja el aporte de muchos miembros de la comunidad diferentes.

Solicitaremos comentarios de la comunidad sobre esta propuesta con comentarios debidos antes del 12 de enero. Los comentarios deben enviarse en el Discordia #canal de propuestas tokenomics. Con base en esos comentarios, revisaremos la propuesta si es necesario e iniciaremos una votación comunitaria que se llevará a cabo mediante un proceso de Discord incluido en la lista blanca. antes del 19 de enero.

Si se aprueba la propuesta, el equipo trabajará rápidamente para implementar estos cambios y comenzar a probar, con el objetivo de realizar un hard fork antes del 9 de febrero.

Los colaboradores de esta propuesta son: Madlentil, Rarecommons, AHawk, Fang, Harlequin, DougieWatts, Vorados, Kleinroy, GreyWolf, Dweab y xMattyk. Gracias también a Enzodellasiglia por su aportación a las cerraduras asimétricas.

Resumen de propuesta

Cambie los tiempos de desbloqueo de XHV y xUSD a un modelo asimétrico y elimine las opciones de prioridad

Offshore (XHV a xUSD): 21 días
En tierra (xUSD a XHV): 12 horas

Optimice las tarifas de conversión a un 0.5% fijo para todas las conversiones

Elimina la ventaja delta entre el precio spot y MA para conversiones XHV <-> xUSD

Implementar la función de "cambio de desbloqueo" que permite fondos usado como cambio en una transacción de conversión para desbloquear en los 10 bloques estándar (20 minutos)

Razón fundamental

El protocolo Haven permite a cualquier persona proteger de forma privada su patrimonio mediante la acuñación de xUSD y otros activos privados mientras se quema XHV. El protocolo siempre estuvo destinado a ser utilizado para el almacenamiento de activos privados. No fue diseñado para usarse principalmente como una herramienta comercial.

Sin embargo, la tokenómica actual del protocolo hace posible que los grandes titulares lo utilicen como una herramienta de negociación al aprovechar la media móvil de 24 horas (MA) del protocolo y el bajo intercambio de forma líquida por XHV. Muchos grandes tenedores han podido aprovechar la volatilidad reciente de XHV y utilizar la liquidez infinita de Haven Vault para realizar operaciones frecuentes, repetidas y exitosas. Esto ha provocado una inflación adicional de la oferta.

Desde el lanzamiento de xUSD y xAssets en 2020, el Protocolo Haven ha utilizado un suministro dinámico para XHV que fluctúa (inflando y desinflando) en función de la acuñación y quema de activos en la red. Sin embargo, está claro que los comerciantes tienen actualmente una clara ventaja. Sin nuevos mecanismos establecidos, esto podría conducir a una inflación adicional del suministro de XHV mucho más allá de lo que podría considerarse seguro o beneficioso para la red. El resultado podría ser una pérdida de confianza, una devaluación para los tenedores de XHV y un crecimiento limitado para el proyecto en el futuro.

La comunidad del Protocolo Haven ha propuesto una serie de cambios para abordar estos problemas. Después de la discusión, creemos que la creación de una estructura de desbloqueo asimétrica, en combinación con la eliminación de la ventaja delta para las conversiones, reduciría significativamente la ventaja para los comerciantes al tiempo que incentivaría el uso del protocolo para el almacenamiento de activos privados.

Tiempos de desbloqueo asimétricos

Hay varias cosas claras para nosotros en lo que respecta al uso actual del protocolo:

Casi no hay uso de la opción de desbloqueo de 6 horas
La mayoría de los usuarios eligen un desbloqueo de 7 días
Una gran cantidad de conversiones que utilizan la opción de desbloqueo de 48 horas obtienen ganancias comerciales significativas
El modelo actual incentiva la supresión de precios de XHV, ya que los grandes tenedores utilizan estas herramientas para negociar.

Los tiempos de desbloqueo asimétrico permitirían que las conversiones de XHV a xUSD ("offshore") sean más largas mientras que las conversiones de xUSD a XHV ("onshore") serán significativamente más cortas. Esto proporcionaría un grado de seguridad adicional a la red al hacer más costoso (tanto en riesgo como en tiempo) manipular el sistema con fines de lucro.

Un desbloqueo más prolongado de 21 días para la deslocalización de xUSD combinado con un desbloqueo de 12 horas mucho más rápido para la onshoring de XHV nos parece un equilibrio adecuado para fomentar el uso de xUSD, desincentivar el comercio de Haven Vault y mejorar la vinculación externa de xUSD.

La adición de la función de "cambio de desbloqueo" también aumentará la flexibilidad para los usuarios durante el tiempo que sus fondos están bloqueados.

Dado que los comerciantes utilizan casi exclusivamente otras opciones de desbloqueo de prioridad, creemos que debería haber una selección limitada de prioridades para las conversiones tanto en tierra como en el extranjero. La mayoría de este grupo de trabajo favorece una sola opción con tarifas bajas para cada uno.

Al eliminar las opciones de prioridad y sus tarifas más altas asociadas, proponemos una tarifa única de 0.5% en las conversiones XHV <-> xUSD, alineando estas tarifas con las conversiones de xAsset y simplificando las cosas para los usuarios.

Ventaja delta

El MA de 24 horas del protocolo es fundamental para reducir la manipulación basada en el intercambio y mitigar los eventos del cisne negro. Sin embargo, el delta entre el precio al contado (según lo informado por Eslabón de la cadena) y el MA proporciona una ventaja significativa a los comerciantes al permitirles "ver el futuro" y beneficiarse de una baja liquidez XHV para ejecutar operaciones con éxito en la Bóveda Haven contra el MA. La eliminación de esta ventaja requeriría que las transacciones de conversión se realicen al precio spot XHV siempre que la MA otorgue un beneficio injusto.

Así es como funcionaría: si el MA de 24 horas XHV ofrece una tasa beneficiosa en comparación con el precio spot de XHV, el precio spot se utilizaría en una transacción de conversión.

Ejemplo: el precio de XHV acaba de bajar de $6 a $4. Un usuario decide deslocalizar 100 XHV. El MA permanece en $6 mientras que el precio al contado cae a $4. En este caso, el delta spot / MA es $2, y actualmente el usuario recibiría 600 xUSD. Al eliminar la ventaja delta, el usuario recibiría 400 xUSD de la transacción, similar a una operación realizada con precio al contado en un intercambio.

La eliminación de la ventaja delta permitiría que el precio de XHV permanezca volátil sin que esa volatilidad cause directamente inflación adicional (de las ganancias comerciales) o impacte negativamente la paridad externa de xUSD en los intercambios.

Conclusión

A medida que el protocolo evoluciona y crece, vemos su tokenomía (principalmente la estructura de tarifas y tiempos de desbloqueo) como una parte iterativa del desarrollo de Haven. Esta es una oportunidad para abordar dos problemas principales que preocupan a la comunidad: la ventaja para los comerciantes y la inflación excesiva, e implementar mejoras rápidamente. Es probable que esta estructura vuelva a cambiar con el tiempo a medida que Haven crezca en el futuro.

Como nota final, también creemos que un mayor crecimiento del ecosistema xUSD y xAsset es fundamental para abordar muchos de estos problemas. Esto incluye mejorar la liquidez de XHV, lanzar nuevos pares de intercambio, integrarse con DEX (como THORChain) y crear nuevas aplicaciones DeFi para xUSD.

Estaremos encantados de responder cualquier pregunta o discutir la propuesta con más detalle en Discord. Esperamos recibir comentarios de la comunidad del Protocolo Haven mientras todos trabajamos para garantizar el crecimiento y el éxito a largo plazo de este innovador proyecto de privacidad.