Proposal to Revise Haven Protocol Tokenomics – Haven Protocol XHV

introduzione

Dal lancio di successo di Haven 2.0 a novembre, il team e la comunità del protocollo Haven hanno discusso potenziali modifiche per migliorare la tokenomica del protocollo. Queste idee hanno incluso nuovi tempi di sblocco, tariffe e strumenti di protocollo.

Il mese scorso il team e diversi contributori hanno formato un gruppo di lavoro sulla tokenomica con l'obiettivo di perfezionare questa discussione e presentare una proposta all'intera comunità che potrebbe essere implementata rapidamente. Questa proposta è il risultato di quella discussione e riflette il contributo di molti membri diversi della comunità.

Solleciteremo feedback dalla comunità su questa proposta con commenti entro il 12 gennaio. I commenti devono essere inviati in Discordia #tokenomics-canale di proposta. Sulla base di tale feedback, rivedremo la proposta se necessario e avvieremo una votazione della comunità da condurre utilizzando un processo Discord nella whitelist entro il 19 gennaio.

Se la proposta viene approvata, il team lavorerà rapidamente per implementare queste modifiche e iniziare i test, con l'obiettivo di condurre un hard fork entro il 9 febbraio.

Hanno contribuito a questa proposta: Madlentil, Rarecommons, AHawk, Fang, Harlequin, DougieWatts, Vorados, Kleinroy, GreyWolf, Dweab e xMattyk. Grazie anche a Enzodellasiglia per il suo contributo sulle ciocche asimmetriche.

Riepilogo proposta

Cambia i tempi di sblocco XHV e xUSD in un modello asimmetrico ed elimina le opzioni di priorità

Offshore (da XHV a xUSD): 21 giorni
Onshore (da xUSD a XHV): 12 ore

Semplifica le commissioni di conversione a 0,5% flat per tutte le conversioni

Elimina il vantaggio delta tra prezzo spot e MA per conversioni XHV <-> xUSD

Implementa la funzione di "sblocco del cambio" che consente i fondi usato come cambio in una transazione di conversione da sbloccare nei 10 blocchi standard (20 minuti)

Fondamento logico

Il protocollo Haven consente a chiunque di proteggere privatamente la propria ricchezza coniando xUSD e altri beni privati durante la masterizzazione di XHV. Il protocollo è sempre stato concepito per essere utilizzato per l'archiviazione di risorse private. Non è stato concepito per essere utilizzato principalmente come strumento di trading.

Tuttavia, l'attuale tokenomics del protocollo consente ai grandi detentori di utilizzarlo come strumento di trading sfruttando la media mobile (MA) di 24 ore del protocollo e lo scambio basso liquido per XHV. Molti grandi detentori sono stati in grado di sfruttare la recente volatilità di XHV a proprio vantaggio e utilizzare la liquidità infinita del Vault Haven per effettuare operazioni frequenti, ripetute e di successo. Ciò ha comportato un'ulteriore inflazione dell'offerta.

Dal lancio di xUSD e xAssets nel 2020, il protocollo Haven ha utilizzato una fornitura dinamica per XHV che fluttua (gonfiamento e sgonfiamento) in base al conio e alla combustione degli asset sulla rete. Tuttavia, è chiaro che i trader hanno attualmente un netto vantaggio. Senza nuovi meccanismi in atto, ciò potrebbe portare a un'ulteriore inflazione dell'offerta XHV ben oltre ciò che potrebbe essere considerato sicuro o vantaggioso per la rete. Il risultato potrebbe essere una perdita di fiducia, una svalutazione per i possessori di XHV e una crescita limitata per il progetto in futuro.

La comunità del protocollo Haven ha proposto una serie di modifiche per affrontare questi problemi. Dopo la discussione, riteniamo che la creazione di una struttura di sblocco asimmetrica, in combinazione con l'eliminazione del vantaggio delta per le conversioni, ridurrebbe significativamente il vantaggio per i trader incentivando al contempo l'uso del protocollo per l'archiviazione di risorse private.

Tempi di sblocco asimmetrici

Ci sono diverse cose chiare per quanto riguarda l'uso corrente del protocollo:

L'uso dell'opzione di sblocco di 6 ore è quasi nullo
La maggior parte degli utenti sceglie uno sblocco di 7 giorni
Un gran numero di conversioni che utilizzano l'opzione di sblocco di 48 ore realizzano guadagni di trading significativi
L'attuale modello incentiva la soppressione dei prezzi XHV poiché i grandi detentori utilizzano questi strumenti per il trading

I tempi di sblocco asimmetrici consentirebbero alle conversioni da XHV a xUSD ("offshore") di essere più lunghe, rendendo le conversioni da xUSD a XHV ("onshore") significativamente più brevi. Ciò fornirebbe un grado di sicurezza aggiuntiva alla rete rendendo più costoso (sia in termini di rischio che di tempo) manipolare il sistema a scopo di lucro.

Uno sblocco di 21 giorni più lungo per l'offshoring xUSD combinato con uno sblocco di 12 ore molto più veloce per l'onshoring XHV ci sembra un equilibrio appropriato per incoraggiare l'uso di xUSD, disincentivare il trading di Vault Haven e migliorare il peg esterno di xUSD.

L'aggiunta della funzione "modifica sblocco" aumenterà anche la flessibilità per gli utenti durante il periodo in cui i loro fondi sono bloccati.

Dato che altre opzioni di sblocco prioritario sono utilizzate quasi esclusivamente dai trader, riteniamo che dovrebbe esserci una scelta limitata di priorità per le conversioni sia onshore che offshore. La maggior parte di questo gruppo di lavoro preferisce una sola opzione con commissioni basse per ciascuna.

Eliminando le opzioni prioritarie e le relative commissioni più elevate, proponiamo un'unica commissione di 0,5% sulle conversioni XHV <-> xUSD, allineando queste commissioni alle conversioni xAsset e semplificando le cose per gli utenti.

Vantaggio Delta

Il MA di 24 ore del protocollo è fondamentale per ridurre la manipolazione basata sullo scambio e mitigare gli eventi del cigno nero. Tuttavia, il delta tra il prezzo spot (come riportato da Catena) e l'MA offre un vantaggio significativo ai trader consentendo loro di "vedere il futuro" e beneficiare della bassa liquidità XHV per eseguire con successo operazioni nel Vault Haven contro l'MA. L'eliminazione di questo vantaggio richiederebbe che le operazioni di conversione siano condotte al prezzo a pronti XHV ogni volta che l'AdG concederebbe un vantaggio sleale.

Ecco come funzionerebbe: se l'MA 24 ore XHV fornisce una tariffa vantaggiosa rispetto al prezzo spot XHV, il prezzo spot verrebbe utilizzato in una transazione di conversione.

Esempio: il prezzo di XHV è appena sceso da $6 a $4. Un utente decide di offshore 100 XHV. La MA rimane a $6 mentre il prezzo spot scende a $4. In questo caso, il delta spot/MA è $2 e attualmente l'utente riceverà 600 xUSD. Eliminando il vantaggio delta, l'utente riceverà invece 400 xUSD dalla transazione, simile a un'operazione effettuata con un prezzo spot su una borsa.

L'eliminazione del vantaggio delta consentirebbe al prezzo di XHV di rimanere volatile senza che tale volatilità causi direttamente ulteriore inflazione (dai guadagni del trading) o influisca negativamente sul pegging esterno di xUSD sulle borse.

Conclusione

Man mano che il protocollo si evolve e cresce, consideriamo la sua tokenomics (principalmente la struttura delle commissioni e i tempi di sblocco) come una parte iterativa dello sviluppo di Haven. Questa è un'opportunità per affrontare due questioni principali di interesse per la comunità - vantaggio per i commercianti e inflazione eccessiva - e implementare rapidamente miglioramenti. È probabile che questa struttura cambi di nuovo nel tempo man mano che Haven cresce in futuro.

Come nota finale, riteniamo anche che un'ulteriore crescita dell'ecosistema xUSD e xAsset sia fondamentale per affrontare molti di questi problemi. Ciò include il miglioramento della liquidità XHV, il lancio di nuove coppie di scambio, l'integrazione con DEX (come THORChain) e la creazione di nuove applicazioni DeFi per xUSD.

Saremo lieti di rispondere a qualsiasi domanda o discutere la proposta in modo più dettagliato in Discord. Non vediamo l'ora di ricevere feedback dalla comunità del protocollo Haven poiché lavoriamo tutti per garantire la crescita e il successo a lungo termine di questo innovativo progetto sulla privacy.