Proposal to Revise Haven Protocol Tokenomics – Haven Protocol XHV

Perkenalan

Sejak peluncuran sukses Haven 2.0 pada bulan November, tim dan komunitas Protokol Haven telah membahas potensi perubahan untuk meningkatkan tokennomics protokol. Ide-ide ini mencakup waktu buka kunci baru, biaya, dan alat protokol.

Bulan lalu tim dan beberapa kontributor membentuk kelompok kerja tokennomics dengan tujuan menyempurnakan diskusi ini dan menyajikan proposal kepada seluruh komunitas yang dapat diimplementasikan dengan cepat. Usulan ini merupakan hasil diskusi tersebut dan mencerminkan masukan dari berbagai anggota masyarakat.

Kami akan meminta umpan balik dari komunitas mengenai proposal ini komentar jatuh tempo pada 12 Januari. Komentar harus diserahkan di Discord Saluran proposal #tokenomics. Berdasarkan masukan tersebut, kami akan merevisi proposal jika diperlukan dan memulai pemungutan suara komunitas untuk dilakukan menggunakan proses Discord yang masuk daftar putih paling lambat tanggal 19 Januari.

Jika proposal disetujui, tim akan bekerja cepat untuk menerapkan perubahan ini dan memulai pengujian, dengan tujuan melakukan hard fork pada 9 Februari.

Kontributor proposal ini adalah: Madlentil, Rarecommons, AHawk, Fang, Harlequin, DougieWatts, Vorados, Kleinroy, GreyWolf, Dweab, dan xMattyk. Terima kasih juga kepada Enzodellasiglia atas masukannya mengenai kunci asimetris.

Ringkasan Usulan

Ubah waktu buka kunci XHV dan xUSD menjadi model asimetris dan hilangkan opsi prioritas

Lepas pantai (XHV ke xUSD): 21 hari
Darat (xUSD hingga XHV): 12 jam

Sederhanakan biaya konversi menjadi 0,5% untuk semua konversi

Hilangkan keunggulan delta antara harga spot dan MA untuk konversi XHV <-> xUSD

Terapkan fitur "ubah buka kunci" yang memungkinkan dana digunakan sebagai perubahan dalam transaksi konversi untuk membuka kunci dalam 10 blok standar (20 menit)

Alasan

Protokol Haven memungkinkan siapa pun melindungi kekayaan mereka secara pribadi dengan mencetak xUSD dan aset pribadi lainnya sambil membakar XHV. Protokol ini selalu dimaksudkan untuk digunakan untuk penyimpanan aset pribadi. Itu tidak dimaksudkan untuk digunakan terutama sebagai alat perdagangan.

Namun, tokenomik protokol saat ini memungkinkan pemegang saham besar untuk menggunakannya sebagai alat perdagangan dengan memanfaatkan Rata-Rata Pergerakan (MA) 24 jam protokol dan pertukaran rendah secara likuid untuk XHV. Banyak pemegang saham besar yang dapat memanfaatkan volatilitas XHV baru-baru ini untuk keuntungan mereka dan menggunakan likuiditas tak terbatas dari Vault Haven untuk melakukan perdagangan yang sering, berulang, dan sukses. Hal ini mengakibatkan tambahan inflasi pasokan.

Sejak peluncuran xUSD dan xAssets pada tahun 2020, Protokol Haven telah menggunakan pasokan dinamis untuk XHV yang berfluktuasi (menggembung dan mengempis) berdasarkan pencetakan dan pembakaran aset di jaringan. Namun, jelas bahwa para pedagang saat ini memiliki keuntungan tersendiri. Tanpa adanya mekanisme baru, hal ini dapat menyebabkan peningkatan inflasi tambahan pada pasokan XHV jauh melampaui apa yang dianggap aman atau bermanfaat bagi jaringan. Dampaknya bisa berupa hilangnya kepercayaan, devaluasi bagi pemegang XHV, dan terbatasnya pertumbuhan proyek di masa depan.

Komunitas Protokol Haven telah mengusulkan sejumlah perubahan untuk mengatasi masalah ini. Setelah berdiskusi, kami yakin bahwa menciptakan struktur pembuka kunci asimetris, yang dikombinasikan dengan menghilangkan keuntungan delta untuk konversi, akan secara signifikan mengurangi keuntungan bagi pedagang sekaligus memberikan insentif terhadap penggunaan protokol untuk penyimpanan aset pribadi.

Waktu buka kunci asimetris

Ada beberapa hal yang jelas bagi kami sehubungan dengan penggunaan protokol saat ini:

Hampir tidak ada penggunaan opsi buka kunci 6 jam
Mayoritas pengguna memilih buka kunci 7 hari
Sejumlah besar konversi menggunakan opsi buka kunci 48 jam menghasilkan keuntungan perdagangan yang signifikan
Model yang ada saat ini memberi insentif pada penekanan harga XHV karena pemegang saham besar menggunakan alat ini untuk berdagang

Waktu buka kunci asimetris akan memungkinkan konversi XHV ke xUSD (“luar negeri”) menjadi lebih lama sekaligus membuat konversi xUSD ke XHV (“dalam negeri”) jauh lebih singkat. Hal ini akan memberikan tingkat keamanan tambahan pada jaringan dengan membuatnya lebih mahal (baik dari segi risiko dan waktu) untuk memanipulasi sistem demi keuntungan.

Pembukaan 21 hari yang lebih lama untuk xUSD luar negeri dikombinasikan dengan pembukaan 12 jam yang jauh lebih cepat untuk XHV dalam negeri menurut kami merupakan keseimbangan yang tepat untuk mendorong penggunaan xUSD, mendisinsentifkan perdagangan Vault Haven, dan meningkatkan pasak eksternal xUSD.

Penambahan fitur “change unlock” juga akan meningkatkan fleksibilitas bagi pengguna selama dana mereka dikunci.

Mengingat opsi pembukaan prioritas lainnya digunakan hampir secara eksklusif oleh pedagang, kami yakin pilihan prioritas untuk konversi dalam negeri dan luar negeri seharusnya terbatas. Sebagian besar kelompok kerja ini hanya menyukai satu opsi dengan biaya rendah untuk masing-masing opsi.

Dengan menghilangkan opsi prioritas dan biaya terkait yang lebih tinggi, kami mengusulkan biaya tunggal 0,5% pada konversi XHV <-> xUSD, sehingga biaya ini sejalan dengan konversi xAsset dan mempermudah pengguna.

Keuntungan Delta

MA 24 jam protokol sangat penting untuk mengurangi manipulasi berbasis pertukaran dan mitigasi terhadap peristiwa angsa hitam. Namun, delta antara harga spot (seperti yang dilaporkan oleh Rantai) dan MA memberikan keuntungan yang signifikan bagi para pedagang dengan memungkinkan mereka “melihat masa depan” dan mendapatkan keuntungan dari likuiditas XHV yang rendah agar berhasil mengeksekusi perdagangan di Vault Haven terhadap MA. Menghilangkan keuntungan ini mengharuskan transaksi konversi dilakukan pada harga spot XHV setiap kali MA memberikan keuntungan yang tidak adil.

Begini cara kerjanya: jika MA 24 jam XHV memberikan nilai tukar yang menguntungkan dibandingkan dengan harga spot XHV, harga spot tersebut akan digunakan dalam transaksi konversi.

Contoh: harga XHV baru saja turun dari $6 menjadi $4. Seorang pengguna memutuskan untuk lepas pantai 100 XHV. MA tetap di $6 sementara harga spot turun ke $4. Dalam hal ini, delta spot/MA adalah $2, dan saat ini pengguna akan menerima 600 xUSD. Dengan menghilangkan keuntungan delta, pengguna akan menerima 400 xUSD dari transaksi tersebut, serupa dengan perdagangan yang dilakukan dengan harga spot di bursa.

Menghilangkan keuntungan delta akan memungkinkan harga XHV tetap berfluktuasi tanpa volatilitas tersebut secara langsung menyebabkan inflasi tambahan (dari keuntungan perdagangan) atau berdampak negatif pada patokan eksternal xUSD di bursa.

Kesimpulan

Seiring dengan berkembang dan berkembangnya protokol, kami memandang tokennomics (terutama struktur biaya dan waktu pembukaan kunci) sebagai bagian berulang dari pengembangan Haven. Ini adalah peluang untuk mengatasi dua permasalahan utama yang menjadi perhatian masyarakat – keuntungan bagi pedagang dan inflasi yang berlebihan – dan segera melakukan perbaikan. Struktur ini kemungkinan akan berubah lagi seiring berjalannya waktu seiring dengan berkembangnya Haven di masa depan.

Sebagai catatan terakhir, kami juga percaya bahwa pertumbuhan lebih lanjut dari ekosistem xUSD dan xAsset sangat penting untuk mengatasi banyak masalah ini. Ini termasuk meningkatkan likuiditas XHV, meluncurkan pasangan bursa baru, berintegrasi dengan DEX (seperti THORChain), dan membuat aplikasi DeFi baru untuk xUSD.

Kami akan dengan senang hati menjawab pertanyaan apa pun atau mendiskusikan proposal secara lebih rinci di Discord. Kami menantikan masukan dari komunitas Protokol Haven saat kami semua berupaya memastikan pertumbuhan jangka panjang dan keberhasilan proyek privasi inovatif ini.