修改 Haven 协议代币经济学的提案

介绍

自成功推出以来 Haven 2.0 11 月，Haven 协议团队和社区讨论了改进协议代币经济的潜在变化。这些想法包括新的解锁时间、费用和协议工具。

上个月，该团队和几位贡献者组成了一个代币经济学工作组，目标是完善这一讨论并向整个社区提出一个可以快速实施的提案。该提案是讨论的结果，反映了许多不同社区成员的意见。

我们将征求社区对此提案的反馈意见 评论截止日期为 1 月 12 日。 意见应提交在 不和谐 #tokenomics-提案渠道。根据该反馈，我们将根据需要修改提案，并使用列入白名单的 Discord 流程发起社区投票 到 1 月 19 日. 

如果提案获得批准，团队将迅速部署这些更改并开始测试，目标是 在 2 月 9 日之前进行硬分叉.

该提案的贡献者是：Madlentil、Rarecommons、AHawk、Fang、Harlequin、DougieWatts、Vorados、Kleinroy、GreyWolf、Dweab 和 xMattyk。还要感谢 Enzodellasiglia 对非对称锁的投入。

提案摘要

1. 将 XHV 和 xUSD 解锁时间更改为非对称模型并消除优先选项

• 离岸（XHV 到 xUSD）：21 天
• 在岸（xUSD 到 XHV）：12 小时

2. 将所有转换的转换费用简化为固定的 0.5%

3. 消除 XHV <-> xUSD 转换的现货和 MA 价格之间的 delta 优势

4. 实施“更改解锁”功能，允许资金 用作更改 在转换交易中解锁标准 10 个区块（20 分钟）

基本原理

Haven 协议允许任何人通过在燃烧 XHV 的同时铸造 xUSD 和其他私人资产来私下保护他们的财富。该协议始终旨在用于私人资产存储。它不打算主要用作交易工具。

但是，该协议当前的代币经济学使大持有者可以通过利用该协议的 24 小时移动平均线 (MA) 和 XHV 的低流动性将其用作交易工具。许多大持有者已经能够利用 XHV 近期的波动优势，并利用 Haven Vault 的无限流动性进行频繁、重复和成功的交易。这导致了额外的供应通胀。

自 2020 年推出 xUSD 和 xAssets 以来，Haven 协议使用了 XHV 的动态供应，该供应根据网络上资产的铸造和销毁而波动（膨胀和收缩）。但是，很明显，交易者目前具有明显的优势。如果没有新的机制，这可能会导致 XHV 供应的进一步膨胀，远远超出可能被认为对网络安全或有益的程度。结果可能是信心丧失、XHV 持有者贬值，以及项目未来增长受限。

Haven 协议社区提出了许多更改来解决这些问题。经过讨论，我们认为创建非对称解锁结构，结合消除转换的 delta 优势，将显着降低交易者的优势，同时激励使用协议进行私有资产存储。

非对称解锁时间

有几件事对我们来说很清楚，因为它与协议的当前使用有关： 

• 6小时解锁选项的使用几乎为零
• 大部分用户选择7天解锁
• 使用48小时解锁选项的大量转换实现显着的交易收益
• 当前模型激励 XHV 价格抑制，因为大持有者使用这些工具进行交易

非对称解锁时间将使 XHV 到 xUSD 的转换（“离岸”）更长，同时使 xUSD 到 XHV（“在岸”）的转换显着缩短。这将通过增加操纵系统以获取利润的成本（风险和时间）为网络提供一定程度的额外安全性。

离岸 xUSD 更长的 21 天解锁时间与离岸 XHV 更快的 12 小时解锁时间相结合，作为鼓励 xUSD 使用、抑制 Haven Vault 交易和改善 xUSD 的外部挂钩的适当平衡对我们来说是打击。

“找零解锁”功能的加入，也将增加用户在资金锁定期间的灵活性。

鉴于其他优先解锁选项几乎完全由交易员使用，我们认为在岸和离岸转换的优先级选择应该有限。这个工作组中的大多数人只支持一个选项，每个选项的费用都很低。

通过消除优先选项及其相关的更高费用，我们建议对 XHV <-> xUSD 转换收取 0.5% 的单一费用，使这些费用与 xAsset 转换保持一致并使用户的操作变得更简单。  

达美优势

该协议的 24 小时 MA 对于减少基于交易所的操纵和减轻黑天鹅事件至关重要。然而，现货价格之间的差值（如 Chainlink) 和 MA 为交易者提供了显着优势，让他们能够“看到未来”并从低 XHV 流动性中受益，从而在 Haven Vault 中针对 MA 成功执行交易。消除这一优势将需要在 MA 提供不公平利益时以 XHV 现货价格进行转换交易。

以下是它的工作原理：如果与 XHV 现货价格相比，XHV 24 小时均线提供了有利的利率，则现货价格将用于转换交易。 

• 示例：XHV 的价格刚刚从 $6 跌至 $4。用户决定离岸 100 XHV。 MA 维持在 $6 而现货价格跌至 $4。在这种情况下，即期/均线 delta 为 $2，当前用户将收到 600 xUSD。通过消除 delta 优势，用户将从交易中获得 400 xUSD，类似于在交易所以现货价格进行的交易。

消除 delta 优势将使 XHV 的价格保持波动，而不会直接导致额外的通货膨胀（来自交易收益）或对 xUSD 与交易所的外部挂钩产生负面影响。

结论

随着协议的发展和壮大，我们将其代币经济学（主要是费用和解锁时间的结构）视为 Haven 发展的迭代部分。这是一个解决社区关注的两个主要问题的机会——交易者的优势和过度的通货膨胀——并快速部署改进。随着未来 Haven 的增长，这种结构可能会随着时间的推移再次发生变化。

最后，我们还认为 xUSD 和 xAsset 生态系统的进一步发展对于解决其中许多问题至关重要。这包括改善 XHV 流动性、推出新的交易对、与 DEX（如 THORChain）集成以及为 xUSD 创建新的 DeFi 应用程序。

我们很乐意在 Discord 中回答任何问题或更详细地讨论该提案。我们期待着 Haven 协议社区的反馈，因为我们都在努力确保这一创新隐私项目的长期发展和成功。